说说钱的事，央行管理的

甜蜜的事业 · 发表于 2022-12-4 02:56

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据央行官网消息，12月2日央行公开市场进行20亿元7天期逆回购操作，较前一交易日减少80亿元，当日净回笼60亿元，结束此前连续4个交易日的净投放状态。

市场人士指出，月初对流动性扰动的因素较

国泰君安宏观首席分析师董琦指出，财政发力支撑下，12月流动性不存在明显缺口。资金价格方面，资金利率仍将向政策利率收敛，且月末波动加大。

从影响12月银行间流动性因素上分析，董琦指出，预计12月缴准环比增加2000亿元。12月居民和企业的取现需求将明显上行，预计12月M0和库存现金对流动性约有3100亿元负向影响。外汇占款预计减少30亿元。12月是财政支出大月，往往“支大于收”，预计12月财政收支差为逆差2万亿元。

董琦表示，根据财政部发布的四季度国债发行计划，预计12月国债净融资约为9200亿元；根据地方债四季度发行计划，预计12月将发行地方债约350亿元，叠加到期约661亿元，净融资规模约减少300亿元。预计政府存款环比减少1.6万亿元，对流动性形成较强支撑。

此外，董琦认为，考虑到12月5日25个基点（bp）的全面降准将释放5000亿元中长期资金，央行在当前资产荒的背景下，或将缩量续做MLF（中期借贷便利）并灵活调整逆回购资金投放以“削谷填峰”，**整体资金面。

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